マーケットマイクロストラクチャー

マーケット・マイクロストラクチャー研究はファイナンスの主要な研究領域のひとつとして、その地位を確立しておりますが、その多くが米国の証券市場のデータをベースに研究が進められており、日中の価格形成や流動性の分析も、株式市場を中心に進んできました。これまで、日本の商品先物市場についての実証分析も多くなされてきましたが、どれも日次データに基づく分析であり、マーケット・マイクロストラクチャー研究が注目するような、情報が日中の取引時間帯にどのように織り込まれるのか、あるいは、日中の価格形成や流動性がどのようになっているのかについての分析は行われてきませんでした。それは、日中の取引データの利用が出来なかったことが大きな要因です

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